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Fed會失控!分析師:美債殖利率恐在2年內飆上6%
Jul 31st 2013, 10:21

作者: 鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 | 鉅亨網 – 

一名市場觀察家周三 (31 日) 預言,美國 10 年期公債殖率將在接下來 18-24 個月飆上 5%-6%,因美國聯準會 (Fed) 在資金由債券逃往股票的「大輪轉」全面啟動當中,將失去對利率的掌控。

費城信託公司 (Philadelphia Trust Company) 總裁暨執行長 Mike Crofton 接受《CNBC》訪問時指出,如果大家談論的由債市流向股市資金大輪轉確實發生,且動力自行擴大,利率將開始非常快速上升,而 Fed 將無法控制。儘管他認為,目前資金「大輪轉」只是從債市撤出成現金,而非流入股市。

不過 Crofton 預警,若債市轉入股市的資金「大輪轉」加劇,美國公債殖利率曲線將會先變陡峭,之後呈現變動,導致利率大漲。在此情況下,10 年債利率將在「非常短的期間內」飆升至 3.5%-4%,並在接下來 18-24 個月內躥升至 5%-6%,重返 10 多年前水準。

美國公債殖利率近幾個月上升速度較預期快,因市場預期 Fed 將在今年稍晚縮減量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施每月收購公債規模。10 年期美債利率已由 5 月初的 1.7% 於本月稍早飆上 2.73%,創 2011 年 8 月以來新高。

Crofton 指出,一旦一般投資人開始見到自己的公債投資組合正在虧錢,將引發市場恐懼如滾雪球般擴大;屆時「越來越多公債將遭拋售,利率也將持續升高」。

他並補充,市場正處於美國利率循環的轉折點,而循環通常持續 30 年。Crofton 表示,上回美國利率觸頂約在 30 年前,如今利率處於低檔,而 Fed 總是會在某個時機試圖維持對利率的控制,能掌握越久越好。

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